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一财点睛|券商6月财报出炉 关注业绩提升个股
* 来源 :http://www.grapesys.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-09-10 14:15 * 浏览 :

  在金融监管之下,合规发展、投行IPO行业性提速、资管回归价值发掘,股权质押需求增加使得券商的业务得以提升。同时,成功加入MSCI对市场情绪有所提振,交易额有望回升,资本实力雄厚、业务储备丰厚、稳定性强的大券商以及单项业务能力突出的、弹性较高的中小券商将在行业发展中受益。

  7月10日晚间,上市部分券商公布6月财报,中信证券母公司6月净利环比增近六成;国泰君安母公司6月净利环比增长64.51%;申万宏源母公司6月净利环比增长近四倍,总体来看大部分券商6月业绩环比都有较大幅度的提升。

  随着市场的逐步企稳,券商基本面也发生改变。2017年一季度,24家上市券商2017年一季度营业收入合计达到538.05亿元,同比增长1.08%。从长期来看,资本实力雄厚、投行项目储备丰富、创新业务能力稳健的的大券商,如中信证券(600030.SH)、华泰证券(601688.SH)、国泰君安(601211.SH),以及主动管理能力突出的东方证券(600958.SH)值得关注。

  券商业绩去年受股灾影响十分巨大,行业净利润从2015年的2448亿,下降到1234亿,同比下降50%。今年以来业绩表现仍然不太理想,前五个月累计数据同比可比的24家券商累计营收总计641亿,同比-13%;累计净利润总计261亿,同比-16%。随着股价回落,相当一部分券商PE估值回落至20倍以内,单从业绩这个角度来讲,估值优势已经凸显。

  今年以来,券商指数持续低迷,跑输整体市场,而近期券商指数有所表现,究其原因是行业整体业绩增长的表现。目前,券商板块整体估值低,五家大型综合性券商平均市净率为1.47倍,处在估值底部区域,具有长期投资价值。从中长期的角度来看,直接融资比例提升和居民大类资产配置结构调整进程中,券商行业具备较大的发展空间。